私募大佬論市:大盤正努力阻斷雙頂威脅 未來兩周很關鍵

摘要
【私募大佬論市:大盤正努力阻斷雙頂威脅 未來兩周很關鍵】3月29日,上證指數大漲近百點,為一季度行情劃上圓滿的句號。今年一季度,上證指數大漲23.93%,是2015年以來的單季最高漲幅。隨著上證指數再度沖擊3100點,私募人士認為,大盤正努力阻斷雙頂威脅,未來兩周內市場將會給出中短期行情的方向性選擇。也有私募認為,投資者需要從投機模式切換回價值模式。

  3月29日,上證指數大漲近百點,為一季度行情劃上圓滿的句號。今年一季度,上證指數大漲23.93%,是2015年以來的單季最高漲幅。隨著上證指數再度沖擊3100點,私募人士認為,大盤正努力阻斷雙頂威脅,未來兩周內市場將會給出中短期行情的方向性選擇。也有私募認為,投資者需要從投機模式切換回價值模式。

  謝榮興(知名私募人士):

  關注量能變化和指標背離

  上周再度沖頂失利后,經過本周上半周的回跌,再度回到60月線以下,雙頂結構趨于清晰,周三起在頸線位2963上方獲得支撐而再次進入多空拉鋸窄幅波動的短暫平衡狀態,在3000附近盤旋,量能持續萎縮,周五峰回路轉再次沖過60月線開出百點大陽,收復周二中陰失地接近3100,正在努力阻斷雙頂威脅。

  出現雛形的雙頂形態最不利的是走對稱方式即雙頂之后開始搭建與2月26到3月1號對稱的小平臺整理從而完成右肩構造,最終形成一個完整的復合頭肩頂形態,這個形態的完成標志是徹底破位2963-2924頸線區向下突破,量度目標位在2797-2719點,這樣的話,非但60周線和年線會被擊破,2月25號上升缺口會被封閉,而且將直接威脅60日線,這是技術上最為悲觀的走勢演變,它預示著中級反彈徹底結束,行情重新回到下降大趨勢。

  因此,要扭轉頹勢避免向下突破,多方必須千方百計組織起有效的反擊拉起大陽阻斷復合頭肩頂構造之路,周五的大反彈正是多方這種努力的成果,要不然久盤必跌,如此縮量拉鋸,遲早會給空方撕開大陰殺跌的口子。而最終的趨勢是徹底摧毀雙頂結構打開新的上升空間還是仍然在3129-3148阻力區止步不前從而構筑起更復雜的多重頂形態,未來兩周會給出結論。

  整個三月行情體現出三大特征:第一是沖擊中級反彈的重大阻力位60月線。從3月1號開始,整個月度共計21個交易日,其中有11天收盤在60月線之上,月線開出放量中陽終于站上60月線,量能分布則從高到低逐步萎縮,這表明雖然月度踩上60月線但多空的爭奪仍在進行中未形成最后確定的結果,如果這輪反彈定性在中級反彈,這就是頂部目標位,要形成大趨勢轉折,必須徹底拿下60月線,作為月度指標,觀察周期至少要延續到五月。

  二是結束春節后的逼空行情轉折為高位震蕩箱體拉鋸。從3月4號至今,形成一個高位箱體運行格局,頂邊在 3129-3125,底邊在2693-2968,這表明反彈鼎盛期已經結束進入衰退期,但作為衰退期的主跌浪并未出現,目前的箱體拉鋸格局只是多空的暫時平衡,必須一舉沖破3129并攻克2148阻力位抬高到3200附近,才能徹底摧毀雙頂結構。如果在3129附近受阻回落,就可能從雙頂轉化為更復雜的復合多重頭肩頂形態從而真正展開中級調整。

  三是量能從持續放大轉折為逐步衰減。以3月8號的長陰殺跌作為最后一次放出大量為界限,之后直到月底,量能明顯下了一個臺階,這表明從2月25號放量大陽開始的跑步進場增量資金只維持了10天就趨于收縮,行情重新進入存量博弈階段。這樣的量能無法支持重拾升勢打掉雙頂結構,周五有所放量但要觀察持續性,量能的持續放大是關鍵。

  再看一下各周期的技術指標狀態:

  分鐘線:60分鐘形成兩次頂部結構后經過持續回調回落到周二最后一小時沉底低位區,具備了反彈條件,因此觸發了自周三始的反彈,到周五收盤,60分鐘級別反彈已經持續了12個小時,作為這個級別的反彈,最低時空都已經滿足。120分鐘線從鈍化到背離再到頂部結構形成,之后展開下跌,周四沉底低位區后反彈,目前還有一定持續性。

  日線:由于上周四僅在3125就止步未創新高,萬幸的是未能形成新的頂部結構,但頂背離確定形成,目前還未下沉到低位區,因此這里無法形成日線級別的持續反彈,如果周五的反彈有持續性,那就必須密切關注日線是否再次形成大級別頂背離,一旦確定形成,會有更大級別的調整出現。

  周線:從五周前開始,進入高位區,有鈍化無背離,目前在高位區盤旋,量能連續三周遞減,未來兩周要關注是否出現高位鈍化。

  月線:去年12月K值抵達最低位后連續三個月回升,目前剛越過中位區,這是牛熊分界線,作為中級反彈,到這里大致完成修復任務,若要進入大趨勢反轉,就必須越過中位區繼續向上。

  綜上所述,周五的反彈表現亮眼強勁,但繼續上升技術上將出現從120分鐘到日線更大級別的頂背離,那時候風險會進一步積聚,能否化解這個可能出現的大級別頂背離是短期行情的焦點。因此下周要睜大眼睛觀察再次沖頂過程中的量能變化和指標背離狀態,預防因量能跟不上和指標的持續背離而突然性的變盤向下。

  玉名 (私募基金經理):

  從投機模式切換回投資模式

  指數反抽是有預期的,近期市場就是漲跌交替的拉鋸,但力度如此之大有些出于預料,明顯有資金押寶周末利好,二季度又到了央行慣有的動作周期。不過看到金融板塊大幅拉升(次新金融、次新保險、次新銀行的異動),上證50長陽狀態也就不奇怪了。從指數角度,上證50始終圍繞2月22日長陽后橫盤拉鋸,這是近期第三次接觸箱體下軌后的拉升;而創業板喇叭口繼續向下拓展,形態相對明顯。所以,整個指數大的格局沒改。做空動力方面就是大漲股績差股的派發,周五輪動到了軟件、芯片、港口、工業大麻等前期反彈較多的板塊的調整。熱點方面,白酒、食品成為兩個最好的板塊,市場對于風險偏好下降還是非常明顯的,接近業績周期,資金更為偏好基本面支撐品種。這也是近期反復提示過的,不要去追漲,而是利用調整后的機會布局、伏擊、等待。

  指數在3000點處反抽是意料中的,而上證50指數雖然中陽護盤,但兩市量能萎縮,創業板假陰十字線,5、10日均線均拐頭向下,仍有繼續調整的壓力,高位震蕩,重心逐步下移是市場大格局。盡管2018年年報地雷在1月底已經完成了,進入到3月下旬之后,2019年一季報預告接踵而至,所以這一是個很大的考驗,2018年業績“洗澡”了,如果2019年一季度報還有問題,那是真的有問題了。一切又不一樣了,實際上在近期已經有不少績差股跳水,這是要投資者注意的;而一些預增股也蠢蠢欲動,業績的推動對行情更有持續性。而對牛市有幻想的投資者,也需要從投機模式切換回價值模式了。

  本波行情三次熱點切換。1月份業績地雷潮,2月業績爆雷指數漲幅最大,3月份行情降溫,資金調倉;隨著萬億元過去和春季攻勢收官,時過境遷,如今重新回到了業績周期,主力的選股邏輯有重大的改變,股民必須要順應。資金面上,除了外資,我們看到近期ETF基金,尤其是50ETF和創業板ETF都出現了大幅度的贖回,作為機構投資者的鐘愛,在這個位置集中贖回,明顯是一種獲利兌現的動作;更為關鍵的是熱點邏輯的改變,績差、虧損、次新金融等,已經明顯開始轉向行業政策、業績因素,這樣的選股邏輯必須要重視。本輪風險偏好回升驅動的A股反彈已達到目標。缺乏基本面共振,牛市不會是這樣出現的。雞犬升天的快速反彈加快了資金消耗,掩蓋的一些結構性問題會逐步暴露出來;而業績周期再度出現,一方面會導致績差股,虧損股炒作后的派發,也會出現有業績支撐品種的反彈。

  黎仕禹 (廣東小禹投資總經理):

  價值投資與投機的成功概率是 8:1

  2018年,是風聲鶴唳的一年,是調整下跌的一年,是讓中國股民們傷心悲痛的一年。在經歷了前面的3輪股災之后,沒想到大家又再度歷經了2018年的持久性下跌調整,這讓很多股民的信心都被跌沒了。但是,市場的轉折點,恰恰就是去年的元旦過后。在2019年1月4日,滬指在跌出新低2440點之后就開始反彈,當天收出中陽K線。從此,我們的A股市場就開啟了一季度的反彈上升修復性、報復性的行情了。

  一季度末市場收盤點位在3000點之上,滬指反彈上漲了500多點,而去年滬指則是下跌了800多點。這樣一看,我們就知道,本輪反彈行情,市場已經收復了去年跌幅的62.5%了。這樣的反彈,算是足夠強勁的了。

  至此,估計大家也感慨良多。在2019年一季度的A股市場里,也讓大家重新見識和重溫了上一波牛市的瘋狂逼空,如漲了10倍的妖股東方通信,以及其它妖股如通產麗星、風范股份、東信和平、復旦復華、市北高新、順灝股份、領益智造、國際實業、中國人保、中信建投等等,這些短期暴漲的個股,讓大家恍惚間似乎是重返2015年的牛市了。但是,這真的是牛市嗎?我們給出的答案是否定的,我們認為目前市場僅僅只是針對去年市場下跌過多而出現的超跌報復性修正反彈行情而已。

  如果真的要確認是牛市的到來,那么按照我們的技術指標,我們給出大家一個信號去判斷,那就是“如若哪一個月的滬指收盤點位(月K線)能收在3500點或之上了,那么彼時也許就是能夠確認真正的大牛市來臨了”。否則,一切都要謹慎待之,莫輕言牛市來了。不然,那是對大家,對自己的不負責任。

  周五是季末的最后一個交易日,而貴州茅臺在周四晚上發布的好業績和高分紅,再度推動了市場對價值投資的憧憬。但是,這個市場并不是只有一種賺錢模式和方法,如很多人就喜歡阻擊強勢漲停板牛股或妖股,如上述所說的例子。所以說,在這個市場,如果要厘清賺錢的盈利模式,那么其實從大體上分為兩種:一是價值投資,這種方法使用的人數應該只占中國股民的5%人數左右;二是投機,或者也叫價值投機吧,畢竟很多人不喜歡別人說自己是投機。其實,意思差不多了,這就是另外的一種賺錢盈利模式了。使用這種方法的人數估計占了中國股民的95%。

  因此,你要么就是做投資,要么就是做投機,而投資模式很簡單,就是當上市公司的長期股東,享受公司的每年度分紅,如茅臺、招行、平安、恒瑞、格力、伊利、萬科等等,這是非常簡單的一種投資模式。至于投機,若要為其分類,那可就“包羅萬象”了,如短線追擊漲停板、專做虧損重組股、量化投資短線交易、炒各種題材概念等等,投機的花樣頗多,而這些其實都可以統稱之為“投機”,又或“價值投機”。

  但,他們各自的成功概率,又或者能夠帶領您走向財務自由大道的,各自的成功概率應分別是80%和10%。意思也就是說,專業的價值投資,也許有80%或以上的概率讓您走向財務自由。而大眾化的投機,則只有專業能力非常強的人,只有10%以內的概率讓你走向財務自由,但是,這些人畢竟是少數。

(文章來源:金融投資報)

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